一九三六年，在芝加哥附近的约里艾特，三个骗子设圈套骗去了一个过路人的钱。没想到这笔钱的数目大的惊人，三人乐得不知所措。他们把这笔巨款交给诈骗集团的头子鲁萨，他感到事情蹊跷。原来，这笔钱是纽约一黑社会组织罗纳根手下的人去向他交纳赌款的抽头。鲁萨手下有个年轻的喽啰叫胡克，鲁萨待他象自己的儿子，把他推荐给芝加哥的好友康多尔夫。那知数天后，鲁萨遭暗杀。黑社会组织也准备对胡克下毒手。
胡克发誓要报仇，他很快就到了芝加哥并找到了康多尔夫。不料康多尔夫因同其他不法分子发生火并而且正遭联邦调查局追捕，眼下正躲在一个妓女的家里。他获悉好友被杀而对手正是罗纳根时，喜形于色。从此以后，他跟胡克一起到处设法打听罗纳根的情况，知道罗纳根喜欢打牌和赛马，决定利用其此一弱点来整治他。他们在芝加哥的商业区开设了一家酒店作幌子。老板是康多尔夫，而由胡克充当的伙计假装对他不满，以此来接近罗纳根。
就这样，接着两人按所设计的圈套：胡克假装已知赛马内幕，叫罗纳根购买了五十万美元的彩票跟康多尔夫打赌。可结果，也正如两人预料的那样，彩票无一中第。而就在此时联邦调查局的特工人员冲进了现场，并且发生了一场恶战，出乎意料的是康多尔夫竟然拔枪向胡克射击。罗纳根吓得仓皇出逃。但是他们两个互射的枪内都是假子弹，血迹也是红药水沾的。两个骗子终于得逞了……
