周润发与邓光荣饰演情如手足的澳门小流氓，从小希望能成为黑道大哥。两人携手闯荡江湖颇为风光，但遭黑帮大路元帅谢贤阴谋陷害，派邓赴泰国购买军火，暗中派杀手追杀。不料邓有勇有谋，竟顺利完成交易，并在当地与女歌手甄珍一见钟情。而周则在澳门重逢童年知己夏文汐，二人共坠爱河，但身为江湖人而难成美眷。最后谢因独吞军火利益而与周、邓二人展开生死斗。