影片讲述在十九世纪二十年代(民国时期)，一对自幼学习京剧的师兄弟经历坎坷，勇敢追求名望、爱情与复仇的故事。关一龙（吴尊饰）、孟二奎（韩庚饰）师兄弟两人带着为师父报仇雪恨的义气、怀揣当“大武生”的梦想，初生牛犊勇闯上海滩。之后,他们是成为那个年代的超级明星，出入的都 是当时上海最繁华最洋气的租界。席木兰（大S饰）是上海当红武生岳江天的徒弟，师父岳江天接受关孟兄弟挑战落败自尽后，身为当家花旦的席木兰为保住岳家戏班，忍痛与兄弟俩搭班唱戏。她周旋於关一龙与孟二奎之间，还和师父谈地下情……

孟氏家族后人孟二奎（韩庚饰）为报家门之仇，与其师兄关一龙（吴尊饰）拜师武生泰斗余胜英，苦学技艺名噪上海滩，在报师仇后，遭人离间，两人反目成仇，但最终误会解除，二人一同隐退江湖。